이단: 중앙은행이 아직 이자를 내리지 않은 원인이 어디에 있는가

중국 중앙은행장은 워싱턴에서 열린 국제화폐와 금융위원회 30차 회의에서 발언했다.화폐 정책에 대해 언급할 때 중국 정부는 계속 신중한 정책 입장으로 신용대출과 거시적 심신 정책을 전개해 자금, 신용대출, 사회 융자의 합리적 성장을 확보하고 유동성을 합리적 수준으로 유지할 것이라고 말했다.

합리적 수준은 무엇입니까? 중앙은행의 행위는 참고할 수 있으며, 각 측이 진정한 좌표를 확보하는 데 도움이 되며 최근에는 중앙은행이 여유가 있는 나머지, 여전히 순서대로 반매와 반환 구매를 진행하고 있다.은행간 분해 시장 이율은 평온하고 대규모의 여유는 결코 오지 않았다.

사실 중앙은행은 “ 지렛대 ” 를 가야 실체경제 개혁을 가속화시킬 수 있을 것이다.10월11일 신임 중앙은행수석경제학자 마준은 중국 경제가 경착륙할 가능성이 매우 낮고 대규모 자극정책은 경기 속도가 늦춰질 때마다 나타나지 않는다고 말했다. 이는 외부에서 인식해야 하는 중국 경제의 새로운 상태 중 하나다.

중앙은행의 마음속에는 경제가 속도가 늦어도 현재 중국의 취업 상황은 여전히 안정적이기 때문이다.마준이 연관된 연구진이 최근 한 연구에 따르면 서비스업은 중국 내 총생산(GDP)의 비중이 매회 1퍼센트 상승, 창출된 도시의 일자리는 중국 경제 성장 속도 0.4퍼센트 감소로 인한 일자리 손실을 상쇄할 수 있다.지난 몇 년 동안 중국 서비스업은 GDP 의 비중은 매년 약 1퍼센트 이상 증가했으며 미국 지고브루킨스 학회 존 샌턴 중국센터 고급연구원 두다웨이가 올해 8개월간 성진의 신규 취업 일자리가 약 1000만개나 되는 것은 중국 정부가 경제의 증속 속도를 7% 가까이 늦추는 원인이라고 말했다.지난해 GDP 에 대한 소비의 성장 기여율은 50% 에 이르렀고, 경제구조조정의 초현 성과에 이르렀고, 중앙은행은 개혁 과정을 단송할 수 없다.

마준은 부동산과 일부 국유기업 및 지방정부 융자 플랫폼이 너무 높았고 이들 분야에 대한 더 대출을 피해야 한다고 분명히 지적했다.미래는 경제 하행에도 정향 강준을 위주로 하는 것이지 보편적으로 물을 넣는 것이 아니다.

　　주소천국제회의에서 발언이 원격 호응하고 재정체계, 국유기업, 금융기구의 개혁은 지속적으로 진행되고, 도시화와 호적 개혁은 계획대로 진행될 것이다.주소천은 균형 개혁, 구조조정과 성장안정성을 지지하는 이들의 관계를 통해 중국 경제가 국제통화 안정에 기여할 것이라고 강조했다.

중앙은행은 일부 관념이 서로 맞는 시장파 그룹이 함께 있고 신중한 화폐 정책으로 개혁을 추진하기로 결심하고 대규모 화폐는 중국 경제구조조정, 과잉생산능을 억제하는 데 유해무익하다.중국 경제의 증속 속도가 떨어지지 않으면, 그렇지 않으면 화폐 성황을 볼 것을 기대하지 마라.

　　개혁하다깊은 수구까지 실체경제는 지방보호주의 제한, 재세 등 방면의 개혁이 필수적이다.증권 등 시장은 실체기업의 합병과 재편성 지원, 미래, 그리고 성진화가 석방된 소비력, 새로운 경제의 효율이 높아지고, 어쨌든 중국 경제는 지방 악성 경쟁 위주의, 천편일률적으로 수출을 위한 중화공업의 길을 계속할 수 없다.

물론 모든 경제학자들은 모두 같은 인식이 있는 것은 아니다.국가정보센터 수석경제사범 검평 선생은 이자를 언급하며 세계 각국의 중앙은행의 화폐 정책은 모두 CPI 를 주시하고, 또한 PPI 와 자산가격을 참고하고, 자산가격은 주로 집값이라고 말했다.지난해 우리나라 CPI 평온하고 PPI 가 뚜렷하게 반락하고, 집값이 높았고, 참고CPI 는 조정할 필요가 없었고, PPI 를 보면 이자를 낮춰야 하고, 집값 을 보면 이자를 가산해야 하고, 종합적으로 고려한 후, 우리의 결정은 가식도 떨어지지 않았다.올해 PPI 하락의 폭이 커지고,CPI상승폭은 작년보다 축소되자 집값도 고개를 돌리기 시작했다. 우리는 이자를 낮추는 조건이 점차 성숙되고, 혹은 정향 이자를 선택하면 앞으로 집값, CPI, PPI 모두 하락한다면 전면적인 금리 조건이 존재한다.

일부 분석사들은 현재 전면적으로 이자를 낮춰야 경제가 장기적으로 침체되지 않고 국내 투자가 억제되면 중국경제는 일본식 순환에 빠질 수 있다고 강조했다.개혁과 도시화는 미래 주선이다.

개혁 차원에서 재편, 창업 장려, 지방주의 억제, 민간금융 형식 장려, 금융 파생품 발전에 자금 유동성 부족 등 최근 몇 년 간의 주도 방향이 될 것이다.