第二四半期の収益は7.7%上昇したが、アンデルマの回復はまだ道が遠いです。

財報データの見所

総収入は同7.7%増の11.75億ドルだった。

総収入は同7.7%増の11.75億ドルだった。

収入は1.6%だけ増加しましたが、

収入は28.4%伸びています。特にヨーロッパとアジアです。

粗利率は同0.9%減の44.8%だった。

在庫が11%増して13億ドルになりました。

モデルチェンジ中のアンドマールはついに良いニュースを迎えました。

美東時間の木曜日の前に、

第二四半期の決算を発表した。

約8%の収入の伸びはウォールストリートの予想を上回っています。特に国際市場の成長率は28%近くに達し、海外投資が報われていることを示しています。

この利益を受けて、アンデルマの株価は前の取引で9.5%上昇しました。当日の取引は20.5ドルで、4.1%上昇しました。現在の相場は85億ドル以上で、3月の年報発行時より3分の1近く上昇しました。

今年に入ってから、アンダーマの株価は累計で約50%上昇しましたが、2015年9月時点で115ドル前後という史上2番目の高位からは遠いです。

しかし、投資銀行の史迪福のアナリスト、JimDuffyは先週木曜日の報告書で、この四半期は「アンドマールが2019年の持続可能な利益成長を推進するための基礎を作ったことを示した」と述べました。

この業績報告書は、研究コンサルティング機関のアメリカ財務研究分析センターのアナリスト、保PaulBelandに、同社の株価評価を「強い売り」から「売り」に引き上げるよう促した。

我々は、より優れた会社を運営し、アンドマールブランドの力を拡大するために改造に努めています。

アンドマールは2016年末に苦境に陥って、拡張が速すぎて、ブランドの位置付けがはっきりしなくて、製品がスポーツレジャーブームに適応できないのは衰退の原因です。その後、アンドマールは細分な運動品種と在庫をめぐってモデルチェンジを試みています。

しかし、第二四半期の表現から見ると、多くの面でモデルチェンジは初めて効果が見られます。

まず本土である北米市場の反発で、これはアンデルマの収入の4分の3を占める地域の業績が過去1年間で初めて増加しました。

NPDによると、アンドマールのアメリカ市場シェアは2016年4月の6%から2018年4月の7%に増加した。

しかし、2%の増加率は依然として非常に小幅です。

「北米事業を見ていると、私たちは自分の立っている位置にとても満足しています。

アンドマール総裁兼COOPART rikFrisk氏は1年前に任命され、監督を務めています。

の再編成。

テルシーコンサルティンググループのアナリスト、CristinaFernandezは、投資家に対して報告書を発表した。アンデルマはナイキ、アディダス、その他多くのスポーツウェアブランドのアメリカでの競争が激化しているという。

そのほとんどの競争相手と比べて、アンドマールは北米の販売に大きく依存しています。

ナイキはこの地域で44%の収入を得ており、アディダスは21%前後。

これはアンデルマを本土市場の影響を受けやすいようにします。

過去1年間、アメリカの多くのスポーツ用品や靴の小売業者が倒産しましたが、国際市場が60%以上の収入を提供しているため、ナイキはその競争相手よりも国内の嵐をより良く過ごしました。

しかし、アンデルマもこの難関を乗り切り、前四半期にはスポーツ用品店などの卸売業務が9%から7.1億ドルに伸び、直接取引先に販売する業務の7%を上回った。

北米の低成長率に比べ、国際市場では高歌猛四半期の売上高は28.4%を記録し、EMEA（ヨーロッパ、中東、アフリカ）は20.8%増の34.3%増となった。

しかし、アディダスは第1四半期に中華圏での販売も26%の伸びを見せました。一方、ドイツブランドの収益基数はアンデルマの30倍以上になりました。

しかし、利益問題はまだ解決されていません。

アンドマールは3四半期連続で利益を達成できませんでした。

前四半期の損失は9554万ドルに達した。

今年の上半期に、アンデルマの累積純損失は1.26億ドルに達しました。

前年同期は、この数字は1230万ドル、つまり1株当たり3セントの損失で、9554万ドルは1株当たり21セントの損失を意味します。

トムソンロイターの分析によると、使い捨て項目には含まれません。その損失は8セントです。

このうち、北米の損失は9300万元で、同1620%増、ヨーロッパも1000万ドル以上の損失を続け、アジア太平洋だけで1800万ドルの黒字を実現しました。

リストラ計画の影響を除いても、調整後の純損失は3400万ドルです。

製品の方面では、アンデルマの服装収入は報告期間内に10%から7.47億ドルに増加しました。これはトレーニングとランニングの種類によって回復されました。

靴類の収入の伸びが速く、15%に達しました。つまり2.71億ドルで、ランニングとチームスポーツの種類が大幅に向上しました。

プランクによると、Hovrスニーカー、Curry 5

どれもよく売れる商品です。

このうち、Hovrはアンデルマが2月に発売したランニングシューズシリーズで、独自の緩震システムを採用しています。

小売業者の間でいい反響があった。

▲HovrSonic（左）とHovrPhantomランニングシューズ

アンデルマは二年前から、前の服、靴類、アクセサリー組織から運動分類構造に移行しました。

この移行期間中、このブランドは最適なスニーカーの販売方法と場所を変更することを決定しました。

私たちの意図は、製品を過度に流通させないでください。各地域とチャネルの配分を考慮し、各チャネルの需要と販売を加速させることです。

アンダーマは新しい製品を設計して店に入れる時間を減らして、自分自身が消費者のニーズによりよく応えるように助けます。同時に、さまざまな種類の中の製品の数量と種類を簡潔にします。

このために、アンデルマはいくつかのチームや選手の協賛契約をキャンセルし、数百万ドルの推薦やライセンス契約などの分野での支出を削減しました。

また、アンダーマはアメリカのいくつかのパフォーマンスの悪いブランド店と直営店を閉鎖しました。

製品端の過剰分散は、グローバル展開の中での過度なペースで、在庫の激増を招いています。

第二四半期には、アンデルマの在庫は11%増の13億ドルに達した。

これは、ブランドを強制的にKohl'sやJ.C.Penneyのような企業でより多くの商品を割引します。

これは長期的な収益の短期的な苦痛です。

アンドマールCFO DavidBergmanは、その在庫を整理するためのルートとして、低価格の小売業者を使用しているという。

在庫のレベルは「私たちが望むレベル以上」ですが、同社は「積極的に管理しています」と努力しています。

これはすべての結果として、アンデルマ第2四半期の粗利益率は0.9%から44.8%に減少した。

Bergmanは同時に、余分な在庫は安いチャネル（TJMaxxなど）で販売されているが、これは明らかに悪循環に陥っていると述べた。

ディックスポーツ用品会社のCEOEdStockは今年初めの財務報告の電話会議で、アンデルマがその販売範囲をコールに拡大するという安い店の決定を非難しました。

Stockは、ディックのアンデルマ製品の販売は、その拡販によって弱くなり、小売業者の利益に影響を与える「高度な販促環境」を作ったと述べています。

より広範な流通に影響があると思いますが、チャネルの細分化が完了するまで影響を与え続けます。

この行為はアンデルマにとってさらに深刻な問題を引き起こす。

多くのアンデルマの顧客は他のブランドに移動している\u 0026 quot;と小売コンサルティング会社GlobalDataの取締役社長NeilSaundersによると、このスポーツ用品会社は一般的に存在するアイデンティティの危機に直面しており、この危機は、その新生の変化を破壊する可能性があります。

彼は、同社はKohl'sのようなディスカウントストアに販売範囲を拡大することを決定したと述べた。以前はDick's SportingGoodsのような全価格小売業者で、このような変化がアンドマールの信用を決定した。

ますます多くの消費者はアンデルマの主張に困惑している。

「ブランドはより明確な身分が必要です。

しかし、アンデルマCFO DavidBergmanは、今年の第3四半期と第4四半期に販売促進活動を減らす計画を示している。

多すぎる販促は消費者が全価格の製品を買うことに大きな影響を与えます。

一方、アンデルマは、巨石強森とのコラボ商品やHovrスニーカーなど、全価商品の販売を進めています。

我々が推進してきた価格は主に[2017]の製品です。Bergman氏は、今年の製品はこのブランドの伝統的な卸売りと直接的なチャネルを通じて販売されていると指摘しています。

しかし、アンデルマの挑戦はそれだけではない。

リストラ費用による費用はさらに拡大し、第二四半期には7900万ドルに達します。

アンドマールは2月13日、2018年の再編成計画を発表し、約1.1億ドルから1.3億ドルの税引き前再構築と関連費用を発生する予定です。

さらに検討した結果、アンデルマは約8000万ドルの追加リストラ計画を確定し、2018年には約1.9億ドルから2.1億ドルの税引き前再構築と関連費用が発生する見込みです。

販売と行政管理の費用も10%から5.53億ドルに伸びました。

過去1ヶ月間、アンドマールは指導層と管理構造を大幅に調整し、大中華区の取締役社長、ラテンアメリカの社長、EMEAの常務取締役を変更したことを含め、香港事務所をアジア太平洋地域本部に拡大しました。

私たちが国際業務を拡張するために努力している時、私たちは引き続き関心を持って測定します。ポートフォリオ全体の発展は、私たちが株主に長期的なリターンをもたらすことを保証します。

通年を展望すると、アンデルマは2018年度の純売上高は約3%から4%増加すると予想しています。北米の売上高は中・下の桁数のパーセンテージに下がり、国際売上高は25%を超え、2019年度の売上高は6.8%増加することを目標にしています。

改造を行う。

ナイキはこの2年間の成長率はそれぞれ8.1%と7.3%に達すると予想しています。

調整後の粗利益率は2017年と比較して若干改善される見込みで、約50ベーシスポイントから45.5%まで増加する。

しかし、営業損失はまだ5000万ドルから6000万ドルの間にあります。

リストラ計画の影響を除いて、調整後の営業収入は1.3億から1.6億ドルの見込みです。

私たちは勝利を発表しません。プランクは先週の木曜日、アナリストとの電話会議で、「私たちは転換の中で最も困難な段階にありますが、これは長期的なプロセスです。」