장소혜: 2014년 화폐 정책의 착력점

지난 2014년 국내외 경제 금융 상황이 복잡하게 뒤섞였다.

글로벌 경제처는 심각한 재균형조정기, 총체온과 회복, 성장동력은 여전히 부족하지만 지역 경제 운행과 거시정책분화, 국제금융시장과 대종 상품의 가격이 대폭 파동, 지연정치 등 비경제적 요인이 늘어났다.

국내 경제는 여전히 3기 중첩에 처해 경제 증속 총체적 부합이 예상대로 취업과 가격 정세가 안정적이며 구조조정 보폭이 빨라지지만 경제내 성장동력은 늘고 빚과 투자에 대한 고등 구조적 갈등이 두드러져 구조조정 과정에서 경제적 압력과 위험폭로가 커지고, 자원환경의 과도한 승재와 구속도 더욱 두드러진다.

채무율이 높고, 벤처가 상승, 구조왜곡 등 복잡한 요인으로 인해 기업 융자 원가 상승 등의 문제가 여러 면에서 주목되고 있다.

복잡한 내외부 환경, 당중앙, 국무원은 안정 중진 사업 총기조정, 미시정책의 활성화, 전체 사고로, 성장, 조정 구조, 개혁, 혜민생 및 방위 위험 관계를 촉진시키기 위해 구간 관리의 기초에 더욱 집중 조정, 안정 경제 운행을 강조하는 동시에 지원 구조조정 및 전환형 업그레이드, 실체경제 발전을 이끌고, 기업의 융자 원가 높은 문제, 개혁 추진, 경제 활성화를 촉진하는 등 경제적 발전을 강조합니다.

中国人民银行认真贯彻落实党中央、国务院的各项部署，主动适应经济发展新常态要求，继续实施稳健的货币政策，既保持定力又主动作为，不断补充完善调控方式和政策工具，提高调控的针对性和有效性：一是坚持总量稳定，并注意根据经济基本面变化预调微调，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展;二是促进结构优化，用调结构的方式有针对性地解决经济运行中的突出问题，盘活存量、优化增量，推动结构调整和转型升级，着力降低社会融资成本;三是寓改革于调控之中，进一步完善调控模式，疏通传导机制，提高金融运行效率和金融服务实体经济的能力。

이 같은 작업 주선과 중점을 둘러싼 2014년 화폐 정책의 착력점은 이하 몇 방면에 놓여 있다.

다양한 도구 조합을 보완하고 유동성 합리적인 여유를 유지하고 있다.

2014년 이후 인민은행 유동적 관리 임무가 더욱 어렵고 복잡해지고 자본 유동 변화 및 재정지출 변화 및 자본시장 IPO 등 다방면의 교란을 겪으면서 가격형 조정 프레임, 시장 금리 수준 등 다방면의 임무를 수행하고 있다.

외환 통화 루트에서 기초 화폐를 투입하는 단계적으로 완화되는 상황에서 은행 체계 유동성 전체적 안정을 유지하기 위해 인민은행이 자발적으로 기초화폐를 제공하는 능력을 높이고, 유동성 수요의 기한, 주체와 용도가 풍부하고 보완된 도구 조합을 통해 조정의 유연성, 맞춤성, 유효성을 높인다.

지점 기관 상비 대출 편리 (SLF)의 시점을 열어 중앙은행이 중소금융기관에 정상 유동성 공급을 제공하는 경로를 완비하고 있다.

중기 대출 편의 (MLF)를 창설, 거시적인 신중 관리 요구에 부합하는 상업은행, 정책성 은행에 중기 기초 화폐를 제공해 국가 정책의 안내에 부합하는 실체경제부문에 저비용을 제공한다.

담보 대출 도구 (PSL)를 통해 개발성 금융지원 오피스텔 개조로 장기 안정, 원가 적당한 자금 한도를 제공한다.

이와 함께 공개시장 조작의 조미조정 작용을 충분히 발휘하고 합리적으로 조작의 방향, 역력과 빈도를 파악하고 단기 유동성 수급에 따라 복잡한 다변화의 특징에 따라, 적시에 공개시장의 반입 조작 기간은 28일부터 14일까지 단기 유동 조절 도구 (SLO) 등을 매치하여 임시 자금 부족을 보완하고, 다양한 요소가 발생한 단기유동성 변동적 요동을 유지할 수 있는 적절성을 유지한다.

2014년 시장 누계가 총 30210억 위안을 오픈하고 반환 구매 조작 5250억 위안을 전개해 중앙국고 현금관리 상업은행 정기예금 업무를 6200억 위안을 전개하고 있다.

적시에 가격형 도구를 운용하여 이율 수준이 하열을 유도한다.

양가결합을 더욱 중시하고, 시장 조작 이율 탄성을 높이고, 유동성 총량을 조절하는 데 힘을 들여 시장 이율을 이끌고 있다.

2014년 4년 4회 인도해 14일기 운행 금리를 총 60개 포인트 인하, 화폐 시장안정 운행을 촉진한다.

2014년 9월부터 저당 담보대출금 이율을 적정하고 중기 대출 편의를 통해 기초화폐 공급을 제공하면서 중기 정책 이율의 역할을 하면서 이율 전도 메커니즘을 소통한다.

경제의 기본적인 변화에 따라 2014년 11월 22일 비대칭방식으로 대출과 예금 기준금리를 인하하여 융자 원가 밑으로 이끌어 실제 이율을 점차 합리적 수준으로 촉진시킨다.

이 중 금융기관은 1년간 대출 기준금리가 0.4퍼센트에서 5.6% 로 연간 예금 기준금리가 0.25퍼센트에서 2.75% 로 낮아졌다.

2014년 말 은행 간 시장 3년기, 7년기 AA 급 기업 채무 만료율은 5.85%, 6.34%, 2013년 말 1.50개와 1.27퍼센트 하락했다.

2014년 12월 비금융업체 및 기타 부문 대출 가권 평균 이율은 2014년 1월 0.6퍼센트 하락했다.

합의 대출 관리, 차별 비금 동태 조정 메커니즘의 역주기조정 및 신용 구조 안내 기능.

국내외 경제금융형세 변화, 금융기구 자본수준, 안정성 상황과 신용대출 정책집행 상황에 따라 차별 비금 동태조정 메커니즘의 유파를 적절히 조정하고 지소 농업 대출이 많은 중소금융기관에 대한 조정력을 높였다.

2014년 첫째, 둘째, 3분기 말, 거시적 심신 관리 지표를 각각 조정하고, 합의 대출 공간을 넓혀 소규모 기업, 삼농, 중서부 및 발달 지역 신용 지원 확대.

4분기 또 지농력 이 비교적 크고 자본 수준 은 대출 대출 증가, 비교적 큰 위험 사건 이나 위험 위험 위험 위험 위험 의 정향 강준 기구 를 조정 정책 인자 를 충족 했 다.

‘ 정향 강하 ’ 를 실시하여 금융기구가 ‘ 삼농 ’ 과 소규모 기업의 대출 비율을 높이는 것이 격려 체제를 도입하고 있다.

국제금융위기가 터진 이래 정상적인 운영을 통해 화폐 정책을 소통하는 메커니즘이 주요 경제체 중앙은행의 새로운 움직임이 되고 2014년 인민은행도 화폐 정책을 운용하여 경제구조조정을 지원하려는 시도를 시도했다.

4월 25일부터 현역의 농촌 상업은행과 협력은행 예금 준비금률은 각각 2개와 0.5퍼센트를 낮추었다.

6월16일부터 신중경영 요구와 소규모 기업의 대출이 일정한 비례에 이르는 상업은행에 대해 인민폐 예금률을 0.5퍼센트 인하했다.

8월 29일 루덴 지진재해구 지방법인 금융기관 예금 준비금률 1퍼센트 하향 조정.

신설 신용대출 정책 지원 재대출, 중앙은행 저당물 관리 프레임 구축.

인민은행은 2014년 초 신설 신용대출 지원 재대출을 포함해 농업 재대출 및 지출 재대출을 포함해 우대 이율을 통해 실체경제 융자 원가를 낮추고 융자난, 융자 융자, 융자 귀환 문제를 완화시켰다.

연간 재대출 재할인, 재할인 한도, 관련 관리를 완비하고, 농, 소규모 기업 어음 우선순위 재할인, 재할인 어음 할인을 요구하는 할인 이율은 같은 평균 이율보다 낮고, 금융기관이 ‘삼농 ’과 소규모 기업 신용대출 투입을 지원한다.

인민은행 제남 지점, 광저우 분행에 시점을 펴 신용자산 저당 방식으로 신용대출 정책지원 재대출, 초기 복제 가능 경험을 초보적으로 형성하여 예기 효과를 거두었다.

2014년 연말 지농재대출 잔액, 지출 재대출 잔액, 재할인 잔액은 전년 동기보다 더 늘어났다.

금리 시장화 개혁을 추진하고 금융기관의 자주가정가력을 증강시키다.

2014년 11월 22일, 예금 금리 부동 구간의 상한을 기준금리의 1.2배로 조정하고 기준이율 기한에 적당히 간소화하고 금융기구의 자주정가 공간이 확대됐다.

중국 (상해) 자유무역시험구 소액 외환 예금 이율 상한을 놓아 외환 예금 이율 시장화를 추진하기 위해 유익한 시도를 하다.

시장 이율 정가 자율 체제를 완비하고 자율 메커니즘의 범위를 점차 확대하다.

동업예금 발행과 거래를 점진적으로 추진하여 기업과 개인을 향한 대액예금 탐구 경험을 발행하기 위해서다.

2014년 은행간 시장은 이미 동업통장 998기, 8986억원, 2급 시장 거래 금액 4113억원을 속속 발행했다.

시장화를 한층 보완하다.

메커니즘을 형성하여 시장의 공급과 수요를 확대하여 환율의 결정을 내리다.

2014년 인민은행은 기본적으로 상태화된 외환개입 간섭을 계속하여 인민폐 환율이 변동탄성을 높이고 인민폐 환율은 합리적 균형 수준의 기본 안정을 유지하고 있다.

3월 17일부터 은행간 현금시장 인민폐를 달러화의 거래가 부동폭으로 1% 에서 2% 로 확대했다.

7월 1일 상업은행은 고객 달러에 상업은행에 대한 매매 가격 제한을 취소하고, 은행은 자주가격을 정할 수 있으며, 이 은행은 고객 외환 환환율 환율을 모두 취소하고 환율 형성 메커니즘이 더욱 완비되었다.

2014년 인민폐는 달러 환율 중간 가격을 0.36% 하락했다.

국제청산은행의 계산에 따르면 2014년 1 ~11월 인민폐의 실제 유효한 환율은 4.78% 로 평가된다.

선후 인민폐는 뉴질랜드, 파운드, 유로화, 싱가포르 달러를 직접 거래하며, 인민폐의 경로를 촉진한다.

통화 낙기 등 다양한 방식으로 은행에 외환자금을 제공하여 기업의'걸어 나가기'를 지지한다.

화폐 정책의 선전과 강화

안내와 안정 시장 예상.

최근 몇 년 동안 금융시장이 발전과 화폐 정책의 틀이 점차 가격형 조정을 강화하면서 안정적으로 화폐 정책의 전도에서 중요한 역할을 하고 있다.

최근 몇 년 동안 정책 공구에 대한 보완과 탐구가 증가하여 시장과 적당한 소통을 잘 하는 것이 더욱 중요하다.

인민은행은 시장의 정보소통과 예상 안내 업무를 중시하고, 중국화폐정책집행보고서, 중국지역 금융운행 보고서, 중앙은행의 홈페이지, 중앙은행의 웨이보 및 창구지도등 플랫폼과 방식을 적시에 시장에 거시경제에 대한 분석을 전달하고, 적시에 화폐정책 도구 완선과 사용 상황을 나타내고, 사회적 이슈와 시장의 관심을 더욱 주동적으로 호응하고, 정책의 입장을 제시하고, 적절한 시요와 안정을 유도하고 대중 예기기를 적시했다.

전반적으로 보면 온건하다

좋은 효과를 거두다.

2014년 은행 체계 유동성 합리적 여유, 화폐 신용 대출 및 사회 융자 총량 안정 적정 성장, 시장 이율 반향, 금융기관 대출 금리 총체적 하향, 기업 융자 원가 높은 문제가 어느 정도 완화되고 있다.

2014년 말 광의화폐 M2 증속 기본운행은 예상 목표의 합리적 구간 연간 인민폐 대출 10조원에 육박하고, 사회 융자 총량은 2013년 대규모 동향.

2014년 하반기 이후 통화 증속과 사회 융자 총량 증가가 완화되고 경제 구조조정과 재외 융자 수축, 일부 연소 단속 주체 확장 확대 완화 및 감시 조치 강화 등과 관련이 있다.

대출 구조가 계속 개선되고, 소소기업과 농업 대출 증가는 모두 대출에 빠르고 있다.

화폐 금융 환경 의 안정 은 경제 평온한 발전 과 경제 구조 전환 을 촉진시키는 데 있다